凯时kb拆财报丨顶点软件净利增速连续两年下滑

原创 2020-04-09 03:23  阅读

  2019年实现营业总收入33989.11万元,比上年同期增长15.01%;实现归母10696.37万元,比上年同期增长12.18%。值得注意的是,归母净增速却是连续两年的下滑,究竟何因?南财AI新闻实验室将对其2019年报进行拆解分析。

  财报显示,凯时kb公司是一家国内领先的专业化平台型软件及信息化服务提供商,致力于利用自主研发的“灵动业务架构平台(LiveBOS)”,为包括证券、期货、银行、电子交易市场、信托、基金等在内的金融行业及其他行业提供以业务流程管理(BPM)为核心、以“互联网++”应用为重点方向的信息化解决方案。

  公司财报显示,2019年营收同比增长为15.01%,较2018年的增速有所放缓;而实现归母净利润12718.55万元,比上年同期增长6.19%,虽然实现同比增长,但增速上却在近两年连续下滑。整体上看,2019年公司营收增长放缓,加上营业成本增长幅度略大于营收增长幅度,导致归母净利润增速下滑,增速由2018年的17.53%下降至6.19%,成长动力下降明显。

  从营收与成本的比较上来看,顶点软件的营业成本在近三年快速增长,2019年营业成本达到8863.5万元,同比增长16.39%。虽然增速有所下滑,但还是高于营业收入增速的15.01%。顶点软件在年报中表示“公司本期发生成本较上期增加幅度大于同期收入增加幅度,主要是定制软件开发项目人工成本增加所致”。

  受到营业成本的快速增长的拖累,顶点软件2019年第一大业务定制软件业务在近两年出现下滑的现象。财报显示,2019年,顶点软件第一大业务定制软件业务毛利率为68.68%,同比减少4.09%。

  值得注意的是,顶点软件利润总额的贡献并非全部来自主营业务利润。观看近三年顶点软件利润总额占比数据可以发现,理财投资收益一直是顶点软件利润的主要来源之一。财报显示,2019年,顶点软件利润总额为13994.54万元,而投资收益及公允价值变动收益合计为1768.91万元,约占利润总额的12.64%,理财收益利润贡献仅低于前两大业务,且近三年,公司理财投资收益贡献的利润占比均超过10%。

  在研发上,顶点软件还是延续往年的投入风格,2019年研发投入费用为7108.60万元,占营业收入的20.91%。从近三年数据来看,研发投入占营业收入比例一直维持在20%以上。据不完全数据统计,2018年计算机软件行业的上市公司研发投入占营业收入比的中位数为9.57%,低于顶点软件的研发投入比。

  在报告期内,顶点软件研发持续发力。继续深化“移动应用开发平台”、“微服务平台”、“大数据服务平台”、“人工智能整合平台”等技术架构平台的迭代升级,为金融机构自主研发提供平台和工具支持。在产品和解决方案方面,推出新交易体系架构下的新一代A5交易系统、HTS快速交易系统、新一代集中运营系统、新一代面向多行业的客户经营平台C5、财富管理平台、机构业务运营支持系统、产品中心、金融互联网化等应用。在大投行方面,新增了申万宏源、万和证券、英大证券、联讯证券、世纪证券等客户,中标了中金公司、兴业证券的投行系统建设项目。

  小结:2019年顶点软件的业绩依旧保持平稳,但营业成本的持续攀升,导致毛利率连续两年下滑,利润增速偏低。而值得注意的是,顶点软件手上现金充足,理财收益的利润贡献占利润总额的比例一直维持较高水平。在研发上,顶点软件依旧维持着高比例的研发投入,而这些投入也为以后顶点软件发展提供有力的基础。

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